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凤凰城娱乐登录:日产反对雷诺? 菲亚特应该被吉利收购。
作者:admin 发布日期:2019-03-31

如果联盟不解体,鉴于实力不平衡,日产和雷诺将对后者拥有相反的控制权。。 尚未决定的联盟使得雷诺在没有运营先决条件的情况下收购了FCA,而不是将它留给东部的新手。。

我想对雷诺在布洛涅-边鼓的总部说“祝你胃口好”。。

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表面稳定下来的雷诺似乎突然患上了暴食症,并计划再次与日产讨论合并事宜,同时重点收购南欧的“八卦之王”菲亚特克莱斯勒汽车公司。。

几位知情人士表示,雷诺将在收购另一家汽车公司之前,在12个月内恢复与日产的合并谈判,FCA是其中的首选。。 这位前领导人“两年内合并日产”的雄心在他的任期内被粉碎的信息并没有被时间的尘埃所掩盖。 此刻,我似乎看到一个举重运动员“战斗”并减掉了200公斤的体重,但只是要求300公斤的重量。。

雷诺自2018年11月失去灵魂伴侣和联盟领袖卡洛斯·戈恩以来,一直面临着一个艰难的局面。。 新一轮的扩张和吞并计划,如果仅仅被用作用侵略性威胁掩盖困境的工具,就像油炸火鸡或脖子肿胀的伞蜥蜴。。 这一系列并购能缓解雷诺的困难吗 没有乐观的余地。。

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然而,联盟的新权力结构和日产的势头有微弱的反向控制势头。 如果联盟不解体,长期衍生的结果可能会从雷诺-日产转变为日产-雷诺,日产和雷诺实力不平衡。。 至于看起来很漂亮的足球禁区,如果你不能吞下去,你最好把它留给胃口更好的球员。。

旧本质问题透析

雷诺完全吞并日产的意图由来已久。 在戈恩执政期间,雷诺曾带着这样的目标夹在法国政府和日产之间。。 至于广萨钦靠边停车的FCA,据信戈恩在两三年前曾与它接触,讨论结盟和合并,但法国政府反对。。

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因此,雷诺的新扩张计划并不“新鲜”。在分析可操作性之前,我们应该首先追溯到一个与本质相关的老问题:为什么戈恩被开除公职?

所谓的滥用权力谋取私利和生活腐败只是宫廷斗争的借口,而“特朗普攻击法国的手段”甚至是利用阴谋论来打动肤浅之人的市场谣言。从历史的宏观角度来看,除去所有的枝叶后,日产和雷诺是简洁的主干。他们的力量和地位是不对称的。随着时间的推移,这种不平衡越来越严重。强大的领袖戈恩自己压制了不平衡,但也埋下了灾难的种子。当戈恩的个人退休临近,联盟的“依附压力”稍微减轻时,他第一次被颠覆了。

日产1999年的状况如何? 净债务总额超过200亿美元,超过2万亿日元,几乎濒临死亡。这就是为什么我们感谢戈恩的帮助。当时,境况不佳的日产汽车的销量几乎与雷诺汽车持平。2000年,雷诺和日产分别在全球销售了2,413,038辆和2,580,757辆相同水平的汽车。因此,财务状况较好的雷诺处于领先地位,可以称之为“合适的对手”。“。

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刚刚收购日产汽车的雷诺汽车的销量与日产持平。

但是一旦日产恢复健康,它的真正实力开始慢慢显现。2009年,雷诺-日产-伏尔加在全球售出6,085,058辆汽车,其中雷诺售出2,309,188辆( 37。9 % ),日产汽车3358413辆(占55。2 % )。到2018年,雷诺-日产-三菱将在全球拥有10,756,875辆汽车(增长1。4 % ),雷诺和日产贡献了3,884,295辆汽车( + 3。2 % )和5,653,683 ( - 2。8 % ),三菱的1218897股,雷诺和日产的36股。1 %和52 %。6 %,后者几乎比这个水平高一半。

似乎从2009年到2018年,雷诺和日产的销售贡献值没有太大变化,但应该注意的是,2013年后,雷诺控制了伏尔加并合并了其销售,因此雷诺和日产之间的销售贡献比率差距仍在扩大。

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然而,从财务报告数字开始,雷诺的收入下降了2。2018年为5 %。3 %至57 %。40亿欧元( 640万美元。60亿英镑),营业利润下降了6。同比增长4 %。3 %至36 %。1亿欧元(包括日产作为关联企业提供的利润),营业利润率下降0。3 %至6 %。3 %;在2018财年的前三个财政季度,日产的收入略微增加了0。6 %至8 %。58万亿日元( 77美元。50亿),营业利润下降13.5 %。9 %至313 %。70亿日元( 28。根据该报告,中国的经济增长率预计将达到1。今年上半年30亿美元。3 %到3 %。7 %。

尽管日产的业绩下滑幅度仍然高于雷诺,但其仅在三个季度的收入和利润基本上与雷诺持平,其收入规模仍超过雷诺。。法国前两大和欧洲前三大汽车巨头,面对“子公司”遥遥领先的局面,“母公司”的地位可以坐好?

只有当病人急需治疗时,尼桑才会在虚弱和危急的时期欢迎雷诺上任。一家实力更强的公司日产( Nissan )恢复过来,两者之间的资本关系立即变成了“不平等待遇”:雷诺持有日产43 %的投票权,而日产持有雷诺15 %的股份,但没有投票权。在形成鲜明对比的前提下,任何站在日产立场上的人肯定都不会安心。在十年联盟的紧要关头,日产已经失去了雷诺的一部分实力。要不是铁腕而强大的人物戈恩压制了双方在“潜力”上的不平衡,联盟早就分崩离析了。

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雷诺2018年的表现在日产面前处于劣势

难怪戈恩一直在寻求雷诺和日产的完全合并,这与菲亚特和克莱斯勒在马尔州的整合在主要思路上完全一致——子公司太大而不能亏损,所以最好完全吸收它。换句话说,戈恩的垮台意味着分裂联盟的压力是前所未有的,而且缺少强大的人物来左右三方。但是,下面将提到一个符合“变化趋势”的解决方案,暂时不会按下表格。

对于雷诺的新收购计划,将首先解决与日产的联盟,随后收购FCA。正如一位内部人士所说,在雷诺和日产解决联盟内部问题后,FCA很可能会与他们成功结盟。并购以及“婚后相处”,都是对双方实力和运作的考验。他们如何通过在各方的“潜力”中相互限制和合作来平衡彼此?。

因此,无论雷诺进一步合并日产还是FCA,都离不开各方的“潜力”分析。

不划算。

从雷诺-日产-三菱联盟的内部情况来看,戈恩退出后,法日争端逐渐平息,“寻求稳定”为“寻求进步”的下一步奠定了基础。然而,外国媒体的陈词滥调不足以解释雷诺为何改变主意和信心。

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在文章中PSA有意收购捷豹路虎和FCA,但加索尔不仅仅是钱,作者提到了并购的几个分析维度,包括并购所需的资金、市场/技术双方的互补性以及政治等宏观因素。结合上述“实力匹配”显然对雷诺不利。

日产剩余的多数股权和FCA值多少钱? 彭博给雷诺的市值是17英镑。日产汽车市值350亿美元,FCA市值20亿美元。40亿欧元。然而,作者询问了市场观察( MarketWatch )最新更准确的数据:雷诺的市值是168。2亿欧元( 189。2亿美元),日产市值366。1亿美元,三菱汽车市值82。1亿美元,FCA市场价值289。4亿美元;雷诺-日产-三菱联盟总市值637。4亿美元,与FCA合并后高达926美元。8亿美元。

横向比较可以发现,雷诺-日产-三菱联盟的总市值和戴姆勒( 608。1亿美元)接近,超过通用汽车( 519。据今天抵达这里的报道,美国的汽车销售量是1辆。70亿美元。S。美元,而在美国销售的汽车数量是1.70亿美元。S。美元。8亿美元)和宝马集团( 441。3亿欧元,约496。3亿美元)。假设FCA的合并将超过奥迪ag (707。8亿欧元,约796欧元。1亿美元),仅次于丰田( 1996。3亿美元)。

如果雷诺想要收购日产,那么剩余股权价值20英镑。70亿美元,而吞并FCA是一笔近300亿美元的巨款。诚然,如果有长袖管的戈恩( Ghosn )仍然存在,或许没有必要购买100 %,但有必要将持股比例提高至50 %以上,以形成一个绝对压制的声音。难度降低后,雷诺将不得不为日产增加产量支付数十亿美元,为FCA支付数百亿美元,总计117美元。50亿美元现金和等价物。雷诺有7辆。这一负担在理论上是可以承受的,但在实践中却面临着许多束缚。

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戈恩是雷诺-日产联盟的核心灵魂

同样,在技术实力和区域业务方面,FCA也很难吸引雷诺(详见下一章)。

比“没钱”和“糟糕的技术”更可怕的是内部平衡考虑。从雷诺和日产的表现曲线来看,日产目前比雷诺进步更快,双方的差距仍在拉大,唯一能够抑制失衡的人已经被判入狱。戈恩在舞台上没有完成的事情,在戈恩下台后他能成功吗

一位内部人士的话很有趣。雷诺和日产都公开声明,首要任务是关注联盟,在联盟结构恢复稳定运行之前,不会考虑改变资本结构。 然而,雷诺董事长让-多米尼克·多米尼克·塞纳( Jean-Dominique dominic sena )领导的新管理团队最近稳定了局势,增强了对合并的信心。

谁的信心得到了加强? 只是雷诺吗? 为什么尼桑在经营合并时会立即提出异议,为什么这次它会保持沉默?毫不奇怪,雷诺-日产-三菱联盟正悄然从权力结构转变为运营模式。

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森纳德会见西川弘(右)

2019年3月12日,除Seined外,雷诺CEO Thierry Bollore、日产CEO Hiroshi Nishikawa和三菱CEO Yoshiko首次发表联合声明,宣布成立一个新的联盟运营委员会,取代以前在荷兰的“合资总部”,该委员会将监督和促进与联盟的合作。塞德将担任委员会主席。雷诺真正的妥协在于与日产和三菱一起承认,之前的运营机制导致戈恩的权力过于集中。未来,联盟运作委员会将每月在东京或巴黎举行定期会议,以实现三方分权和共同管理。

有传言称,日产正试图赢得雷诺的投票权,不再是“短期股东”。”。可以想象,日产未来可能会有一系列行动:反方向增加雷诺的股份,赢得投票权,增加日本在委员会中的席位,减少法国的席位等。因此,雷诺和日产的新一轮合并很可能不同于戈恩的“雷诺吞日产”的想法,甚至日产也可能咬雷诺一口。总之,权力结构和投票席位最终将回归权力分配的平衡。

戈恩在监狱里。他创建的雷诺-日产-三菱联盟正濒临崩溃。然而,其解体的实质是雷诺无法阻止日产,尤其是失去戈凤凰城娱乐注册恩的雷诺无法控制局面。那么为什么不等到日产主导联盟呢 至于FCA,现在联盟只能称之为“战争暂停”,而不是“一劳永逸”。当然,现在不是收购FCA的好时机。

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2018年轻型汽车销售排名

从布洛涅-卞古朝都灵或横滨看去,我们看不到什么好交易,但有可能发动反击。

谁来拿盘子?

如果起点是从FCA的角度来看,雷诺-日产将是一个比PSA更好的潜在买家。

FCA不是传统汽车制造业的领导者,J。D。鲍尔的智商或视频显示服务质量排名和消费者报告排名显示,FCA的品牌大多位于榜单的底部。 在电气化和自动驾驶的新领域,没有什么可说的。吉普刚刚在电气化领域起步,直到今年3月仍处于起步阶段。 日内瓦国际汽车展 ,刚刚拿出了带有4 x 4×4e技术插件的混合版本的南方人和自由人;区域市场的分布也存在弱点。FCA长期以来未能在亚太地区取得理想的成就。

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一样纯洁 电动车辆 雷诺-日产是该公司的领导者,也是中国销量最高的日本汽车公司的母公司,能够满足FCA的需求。

然而,另一方面,FCA对雷诺-日产汽车公司在北美扩大市场份额的贡献甚微。? 日产在美国已经有一席之地。S。汽车市场。增加运动型多功能车的强度? 虽然三菱没有吉普大,但它的技术有自己的特点。跑车和豪华车的吸引力? 雷诺阿尔卑斯和F1车队取得了杰出的成绩。也许玛莎拉蒂可以在超豪华品牌的层面上吸引雷诺-日产。

更致命的是,FCA在电气化和智能领域技术进步滞后的短板将成为雷诺和日产的长期负担。从欧洲汽车公司目前的排放情况和2012年的目标来看,标致雪铁龙和雷诺日产并不像FCA那么紧迫,这意味着在并购后达到标准和合规要求时,FCA将是一个负担。

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“邀请相亲”无处不在的英国外交部如何找到合适的丈夫 最近的两条新闻加在一起可能会引发更多的联想。

英国《金融时报》披露吉利计划在披露雷诺收购FCA的意图前半天将智能的一半收入囊中,这表明李书福的全球扩张“买买买”并没有停止。3月23日,中意签署了共同推进“一带一路”建设的谅解备忘录。意大利成为第一个加入“一带一路”的G7国家。

中美两国在贸易战的战场上略有停火。随着意大利伸出橄榄枝,德法两国跟进“一带一路”计划,其背后的欧洲战线已经逐渐稳定。政治和经济一直是孪生兄弟。冷政治可能很热,但是变暖的政治必然会导致经济繁荣。可以得出结论,中国和意大利在汽车等领域的合作将继续深化。已经融入中国市场的意大利,预计也将在经济复苏后逐步降低因高国债导致的资产贬值风险,从而消除对意大利企业收购中国企业的担忧。

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事实上,对于相对弱势的中国汽车公司来说,FCA的技术实力和品牌价值更容易补充白色效应。回顾吉利上一轮收购FCA的失败,其实更多的是关于价格。

据报道,吉利在2018年初出价200亿美元,通过公开招标收购Exor集团和71 %的其他股东持有的FCA股权。被拒绝后,代表团将报价提高到220亿美元,这是又一次失败。原因有二:第一,Exor认为FCA的分割销售价值较高;其次,FCA同意接受220亿美元的出价,但要求阿尔法·罗密欧和玛莎拉蒂不包括在内。吉利拒绝了这一请求。

金钱是收购中最难和最容易解决的问题。凭空赚钱是最困难的。 如果有变化,那是最容易的。近年来,随着吉利使用杠杆的能力的提高以及现金和等价物的积累,在春风的高层政治下,吉利有望进一步“解冻”,并使成功的可能性增加一倍。

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当雷诺的势头稍微平静下来时,它又一次大张旗鼓地咆哮着它的野心,但是暗流从东方流了出来。

也许汽车行业未来会看到最成功的联盟解体,并可能演变成一个更强大的日产-雷诺-三菱联盟,但几乎不可能在它之后加上FCA这个名字。至于原因,这绝对不是像我们这样的媒体人不喜欢联盟的名字太久。